不道德的錢就不能賺嗎？以國外一檔知名度極高的「不道德基金」（Vice Fund）來說，投資標的限定在煙酒、賭場、武器製造等企業，這些都是衛道人士不認同的產業，但都是在黑板上交易的股票上市公司，加上基金近三年平均年績效為19.71%，在529檔同為多類型核心（Multicap core）基金中排名第九。有績效的背書，誰想跟「錢」過不去呢？
想嘗試另類投資工具，大抵有三個管道，一是直接投資煙酒、賭場等特殊產業股票：台灣上市櫃公司有上千家，偏偏沒一家是經營這些產業，想投資的人得拐個彎，利用證券公司的複委託，下單投資海外股票。
第二種是透過共同基金，目前國內有業者引進一檔休閒基金，投資標的包括賭場等娛樂事業。另有精品基金，專門投資LV、GUCCI等名牌製造商，當社會愈崇尚名牌，基金投資績效就愈好。至於想買專投墮落邊緣產業的不道德基金，因國內尚無業者引進，想投資的人可得有熟門熟路，透過私人銀行或個別財顧仲介，最近也有國內投信業者引進私募的「保單貼現基金」，算是相當前衛的商品。
就酒類而言，除投資酒商外，有「液體黃金」之稱的葡萄酒，投資管道更是琳瑯滿目，葡萄酒期貨、葡萄酒基金還不夠特別，英國還出現怪怪的「葡萄酒借貸」，貸款人必須同時參加「家庭酒窖」計畫，每個月拿錢出來由酒商代購紅酒投資，若紅酒可在貸款期間內升值，便可用於償還貸款本金。更妙的是，這批酒因所有權屬於貸款人，如果嘴饞喜歡的話，也可以拿回家飲用。
第三種管道是連動債，過去國內連動債連結標的不脫利率、證券市場指數等，現在有家金控公司旗下銀行引進創新的賭場連動債，連結標的是在港澳一帶相當知名的賭場。不過，這檔連動債並非保本設計，投資人投資前題是必須對賭場發展有一定了解。
想立足台灣，搭上全球投資順風車。新加坡大華銀投顧表示，亞洲賭場業朝合法化發展是值得注意的趨勢。目前亞洲賭業以澳門為龍頭，馬來西亞排名第二，向來禁賭的新加坡也在去年4月取消規定，泰國、日本、印度則緊跟在後。
美林證券估計，10年內亞洲賭場收益將從現在134億美元增加到448億美元。在2012年前，亞洲可能會出現50個新賭場，主要客源來自中國大陸。
連帶這些地區的經濟發展也值得關注，可做為區域型或單一國家基金的投資參考。以澳門政府首先立法允許賭博合法化為例，連年的發展讓澳門被冠上「東方蒙地卡羅」之稱，從國際商埠轉變成娛樂博奕城市，2006年第二季的博彩總收益較去年同期上升11% ，旅客消費（不包括博彩消費）亦上升15.7%，第二季整體澳門生產總值實質增長16.3%，主要就是靠賭博業帶動經濟成長。
新加坡兩個賭場將陸續興建，經新加坡大學模擬推算發現，賭場飯店的興建可望為新加坡經濟成長率貢獻近2個百分點，並間接創造2萬個就業機會。
富達歐小之前也有買許多線上博奕股，不過受到美國禁止線上博奕法令，淨值一陣子表現不佳，不知到現在還有沒有持股
另外香港也有好幾隻賭場上市相關的公司，澳門已經是世界最大的賭城，如澳門的新濠國際.銀河娛樂，柬埔寨合法賭場的金界控股，大陸彩票業務的華彩控股
邪惡基金(Vice Fund)
最近熱門討論共同顧問公司(Mutuals Advisors,Inc.)的邪惡基金(Vice Fund)，聽到大家都在說好，我就找了目前手頭一檔摩根士丹利環球品牌基金做比較：
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基金公司 |
Mutuals Advisors,Inc. |
Morgan Stanley Investment Management |
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基金名稱 |
Vice Fund |
Global Brands Fund |
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成立日期 |
2002年8月 |
2000年10月 |
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地點 |
德州 |
倫敦 |
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基本貨幣 |
美元 |
美元 |
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總資產 |
8仟6佰萬美元 |
27億美元 |
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資產淨值 |
20.77美元(2007/02/23) |
57.36美元(2007/02/22) |
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投資分佈 |
a)酒精飲料24.11% b)航太/武器27.61% c)博奕與賭場23.60% d)菸草21.28% k)現金與現金等同資產3.40% |
a)英國35.37% b)美國27.23% c)法國8.20% d)荷蘭6.75% e)瑞士6.12% f)瑞典3.89% g)芬蘭3.67% h)西班牙3.45% i)日本2.38% j)其他1.20% k)現金與現金等同資產1.74% |
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單位風險報酬率 |
1.2706(標準差較大) |
2.977(標準差較小) |
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年報酬率 |
15.59 |
20.87 |
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三年報酬率 |
112.95 |
51.18 |
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開始今報酬率 |
101.00 |
107.89 |
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10大持股量 |
1) Altria Group Inc 6.58%(美國MO) 2) Las Vegas Sands Corp 4.04%(美國LVS) 3) Diageo plc 3.97%(美國DEO) 4) British American Tobacco plc 3.72%(美國BTI) 5) Wynn Resorts Ltd 3.69%(美國WYNN ) 6)Heineken NV 3.51%(美國HINKY) 7) Inbev NV – ADR 3.50%(美國IRBWF) 8) MGM Mirage 3.45%(美國MGM) 9) Imperial Tobacco Group plc 3.40%(美國ITY) 10)Reynolds American Inc 3.36%(美國RAI) |
1) British American Tobacco plc 7.84%(美國BTI) 2) Cadbury Schweppes plc 6.03%(英國CBRY.L) 3) Pfizer Inc 4.67%(美國PFE) 4) Altria Group Inc 4.67%(美國MO) 5) Reckitt Benckiser plc 4.50%(英國RB.L) 6) Wolters Kluwer NV 4.32%(荷蘭WKL.AS) 7) Imperial Tobacco Group plc 3.98%(美國ITY) 8) Swedish Match AB 3.89%(瑞典SWMAF.PK) 9) Kone OY 3.67%(芬蘭KOBFF.PK) 10) WPP Group plc 3.49%(英國AP97.L) |
這兩檔基金十大持股相似度有百分之三十，若用投資標的菸草來看相似度有百分之四十，總結摩根士丹利環球品牌基金雖然名稱沒有邪惡基金名稱那麼響亮，但依總資產及報酬率來看，較勝於邪惡基金，但使用單位風險報酬率來看，目前邪惡基金年漲跌幅較大。
from:http://tw.myblog.yahoo.com/jw!AbjBB8WKGRmRUq9Z9NvmVKRmUQ--/article?mid=28
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